（图为中融信托关联企业）
出品 | 凤凰网风财讯
作者 | 陈文莉
编辑 | 王婷婷
Menos de un mes después de que estallara la bomba de deuda de dos billones de yuanes de Evergrande, otra empresa de capital privado de un billón de yuanes, el «Sistema Zhongzhi», está al borde de la crisis.
La plataforma de inversión financiera más importante del mapa de capital del «Sistema Zhongzhi»: Zhongrong Trust, ha sido objeto recientemente de múltiples revelaciones importantes, que apuntan a que la empresa se encuentra en riesgo de liquidez.
Según las revelaciones, todos los productos de Zhongrong Trust (incluida la agrupación de fondos) han dejado de emitirse y recaudarse, la agrupación de fondos de Zhongrong Trust está vacía y todos los productos de Zhongrong Trust comprados a través de las cuatro empresas de riqueza de Zhongzhi (Hengtian Wealth, Xinhu Wealth, Datang Wealth, Gaosheng Wealth) se han suspendido.
Phoenix.com Fengcaixun descubrió que Zhongrong Trust ha pisado sucesivamente el trueno de Evergrande Group, Kaisa, Sunac, Sunshine City, Blu-ray Group, Taihe Group, Shimao Group, China Fortune Land Development, Helenberg, Mingmen Real Estate, East Asia Real Estate, Zhenghe Development, Peking University Resources, Qinghai Guotou, Royal International y al menos otras 15 empresas relacionadas con bienes raíces en los últimos años.
Debido a la enorme red de empresas afiliadas de Zhongrong Trust, esta crisis de pago también tendrá un impacto directo en 8 empresas que cotizan en bolsa, con una cantidad superior a los 410 millones de yuanes.
Entre ellas, los 2,57 millones de yuanes de capital de la compra de Hengheng International (605056.SH) de Zhongrong-Fengying No. 176, los 60 millones de yuanes de Longchen No. 1 y Zerui No. 1 comprados por Jinbo Co., Ltd. (688598.SH), y los 30 millones de yuanes invertidos por Nandu Property (603506.SH) en Huiju Jin No. 1, todos están vencidos y no se han pagado.
Además, ST Minkong (000416.SZ) anunció el 28 de marzo que la inversión acumulada de 100 millones de yuanes en Huiju Jin No. 1 (un año), Weiguang Co., Ltd. (002801.SZ) tiene dos lotes de un total de 50 millones de yuanes de Huiju Jin No. 1 (vencidos el 20 de agosto y el 11 de septiembre, respectivamente), Shuangcheng Pharmaceutical (002693.SZ) suscribió 30 millones de yuanes de Longsheng No. 1 (vencimiento el 17 de octubre), Anli Co., Ltd. (300218.SZ) utilizó 20 millones de yuanes de sus propios fondos para comprar Yuanrong No. 1 (vencimiento el 27 de diciembre), y Jinfang Energy (001210.SZ) compró múltiples productos de Zhongrong Trust en el último año, de los cuales todavía hay 4 lotes por un total de 120 millones de yuanes que aún no han vencido.
Además de las empresas afectadas, según las revelaciones, la parte de Zhongrong Trust que ha suspendido el pago involucra a 150.000 inversores de alto valor neto, con derechos de crédito por un total de aproximadamente 230.000 millones de yuanes (otra versión es 607.200 millones de yuanes).
Con un impacto tan grande, se informa que la crisis de explosión de Zhongrong Trust ya ha atraído la atención de los reguladores y ha puesto en marcha un grupo especial de resolución de riesgos.
La crisis de Zhongrong vuelve a revelar la cicatriz del «Sistema Zhongzhi», el gigante privado de un billón de yuanes entra en la «zona de tormenta»
La difícil situación de Zhongrong Trust puede ser solo la punta del iceberg de la crisis del «Sistema Zhongzhi».
Como un sistema de capital de larga data en China, el «Sistema Zhongzhi» tiene activos por valor de más de un billón de yuanes, y está ampliamente involucrado en industrias como las finanzas, los bienes raíces, la educación, la tecnología y la nueva energía. Actualmente, todavía controla o participa en 8 empresas que cotizan en bolsa: Yushun Electronics (002289.SZ), ST Tianshan (300313.SZ), Kain Co., Ltd. (002012.SZ), Meijim (002621.SZ), Kang Sheng Co., Ltd. (002418.SZ), Meiya (600107.SH), Jinhui Technology (anteriormente conocida como Zhongzhi Technology, 08295.HK), Baode Co., Ltd. (3000023.SZ), etc.
Pero ahora, 8 empresas que cotizan en bolsa se enfrentan a la difícil situación de ser excluidas de la lista, estar a la venta o tener pérdidas.
Zhunyou Co., Ltd. (002207.SZ), como uno de los activos centrales del Sistema Zhongzhi, fue transferida formalmente a la Comisión de Gestión de Activos Estatales de Karamay, Xinjiang, el 11 de agosto; la plataforma de fondos «Zhongrong Fund» también fue «vendida» a Guolian Securities a un precio superior de aproximadamente 2.949 millones de yuanes el 7 de febrero; en marzo, el presidente de Bona Film, Yu Dong, a través de Beijing Jecheng Shengmao Enterprise Management Consulting Co., Ltd., se hizo cargo del proyecto Beijing IN Sanli desarrollado conjuntamente por el Sistema Zhongzhi y Shimao Group. Se rumorea que Yu Dong, Xu Rongmao y Jie Zhikun tienen una estrecha amistad personal, y ambos son miembros del comité funerario.
La investigación sobre los riesgos financieros del Sistema Zhongzhi nunca se ha detenido.
Phoenix.com Fengcaixun notó que antes se informó que las cuatro plataformas de gestión de patrimonio del Sistema Zhongzhi (Hengtian Wealth, Xinhu Wealth, Datang Wealth, Gaosheng Wealth) tenían un déficit de fondos de aproximadamente 400.000 millones de yuanes.
Entre ellos, Hengtian Wealth ha informado que algunos altos ejecutivos están siendo controlados en la frontera, incluidos los altos ejecutivos de la sede y los responsables de las grandes regiones.
El 30 de marzo, «Qingdao Hengtian Ruixin», propiedad indirecta en su totalidad de Hengtian Wealth, también fue «nombrada públicamente» por la Oficina de Trabajo Financiero de la ciudad de Ji’an, provincia de Jiangxi, afirmando que la sucursal de Ji’an de Qingdao Hengtian Ruixin Family Office Co., Ltd. existía riesgo financiero, no tenía calificaciones para el desarrollo financiero y el lugar de registro estaba vacío, y los inversores que participaran inadvertidamente en los negocios financieros de la empresa, por favor, retírense lo antes posible.
En abril de este año, Zhongzhi Automobile Anhui Co., Ltd. (en adelante, «Zhongzhi Automobile Anhui»), afiliada al «Sistema Zhongzhi», fue multada con más de 48,45 millones de yuanes por la Oficina de Inspección Fiscal No. 1 de la Administración Estatal de Impuestos de la ciudad de Lu’an por no deducir y pagar los impuestos sobre la renta personal de acuerdo con las regulaciones. Esta sanción administrativa también está relacionada con Hengtian Wealth.
Según la carta de sanción administrativa de Zhongzhi Automobile Anhui, la empresa recaudó 18.0387 mil millones de yuanes de fondos de julio de 2020 a marzo de 2022. La recaudación de fondos se basó en un «plan de financiación privada de emisión dirigida» (productos de gestión financiera de financiación fija) implementado en 2019, a través del registro en Guangxi Jiesuan y otros, y el suscriptor fue Hengtian Wealth.
Además, otras empresas de riqueza del Sistema Zhongzhi también han estado en el ojo de la tormenta de la investigación. El Securities Times informó que las tres empresas de riqueza del Sistema Zhongzhi (Hengtian Wealth, Xinhu Wealth, Datang Wealth) emitieron productos de pseudo-intercambio financiero a través de Guangxi Jiesuan, con una escala de posiblemente cientos de miles de millones de yuanes. Pero se cuestiona que Guangxi Jiesuan sea un «pseudo-intercambio financiero», y estos fondos también son de paradero desconocido.
El «Sistema Zhongzhi» fue una vez brillante, pero ahora se puede decir que hay malas noticias constantes. Y todo esto, a menos de 20 meses de la muerte del fundador y ex presidente del Sistema Zhongzhi, Jie Zhikun.
La partida del jefe no solo dejó un «gigante de capital» de un billón de yuanes, sino también un «asunto pendiente» en el que los riesgos financieros y de bienes raíces se entrelazan. Las 9 principales facciones que alguna vez controlaron las finanzas chinas ahora se han conservado. Se rumorea que la evaluación de los riesgos del Sistema Zhongzhi también ha comenzado, ¿hacia dónde irá este «gigante financiero» de larga data que se ha perdido en la expansión de capital en el futuro?
Después de pisar el trueno inmobiliario y quedar atrapado, Zhongrong todavía está actuando como «cazador de ofertas»
Después de la muerte de Jie Zhikun el 18 de diciembre de 2021, su sobrino Liu Yang asumió el «poder» del Sistema Zhongzhi y se convirtió en la «figura número uno» del grupo. Liu Yang, que controlaba Zhongrong Trust al principio, ha tenido frecuentes riesgos en el último año.
Y si se remonta a la fuente, se descubrirá que una de las causas de la crisis de Zhongrong Trust es la propiedad inmobiliaria.
Phoenix.com Fengcaixun calcula aproximadamente que en los últimos dos años, Zhongrong Trust ha pisado sucesivamente el trueno de 15 empresas, incluyendo Evergrande Group, Kaisa, Sunac, Sunshine City, Blu-ray Group, Taihe Group, Shimao Group, China Fortune Land Development, Helenberg, Mingmen Real Estate, East Asia Real Estate, Zhenghe Development, Peking University Resources, Qinghai Guotou, Royal International, etc.
Por ejemplo, en 2021, Zhongrong Trust explotó sucesivamente con cuatro planes de fideicomiso colectivo relacionados con China Fortune Land Development: «Rongyu No. 100», «Jida No. 11», «Xiangrong No. 223» y «Xiangrong No. 287». En ese momento, Zhongrong Trust reveló que el capital de la deuda totalizaba 5.984 millones de yuanes.
En 2022, la Administración de Seguros y Banca de Heilongjiang publicó información sobre sanciones administrativas, y Zhongrong Trust fue multada con 200.000 yuanes por recaudar fondos para planes de fideicomiso de fondos colectivos para invertir en proyectos inmobiliarios «sin los cuatro certificados completos».
Posteriormente, Zhongrong Trust también fue expuesto sucesivamente a la extensión de Rongpei No. 231 y Rongzhu No. 421 relacionados con Shimao Group, con una escala total de casi 2.900 millones de yuanes; la extensión de Rongpei No. 275 relacionada con Helenberg, con una escala de 1.200 millones de yuanes… Solo en 2022, aproximadamente 10 productos inmobiliarios o más de Zhongrong Trust incumplieron o se extendieron.
Zhongrong Trust es aficionado a la inversión inmobiliaria, y su escala inmobiliaria una vez se disparó a 129.150 millones de yuanes en 2020. Aunque la escala inmobiliaria se ha reducido posteriormente, a finales de junio de 2022, la escala de negocios inmobiliarios en circulación de Zhongrong Trust todavía era de 79.300 millones de yuanes, y la mayoría de los proyectos inmobiliarios involucrados se han retrasado.
Una gran cantidad de inversiones inmobiliarias han hecho que Zhongrong Trust sufra las amargas consecuencias de la explosión inmobiliaria en los últimos dos años, de modo que, además de la inversión financiera, el Sistema Zhongzhi comenzó a «trasladar gradualmente su enfoque al sector de los semiconductores, la nueva energía y otras industrias». Sin embargo, Phoenix.com Fengcaixun notó que el mapa inmobiliario de Zhongrong Trust no parece haberse reducido significativamente.
Incluso el 17 de marzo, Zhongrong Trust se hizo cargo sucesivamente del 100% del capital de Changsha Xiandao Zhendi Real Estate Development Co., Ltd. y Sanya Guomei Travel Co., Ltd. de Huang Guangyu; se hizo cargo del 100% de las acciones de Tianshui Guangheng Real Estate de Sunshine City y otras empresas inmobiliarias; se hizo cargo de Lanlv Yishan Real Estate de Zhenshui Ecology, etc… Las acciones de adquisición inmobiliaria son constantes.
Sin embargo, en el momento en que los productos de Zhongrong Trust han dejado de pagar por completo, el futuro de estas empresas inmobiliarias y los proyectos inmobiliarios relacionados que ha adquirido puede volver a ser incierto y desconocido.
Las industrias emergentes a las que el Sistema Zhongzhi ha depositado grandes esperanzas aún están a la espera de la prueba del mercado, por lo que solo el tiempo puede dar la respuesta a cuándo podrá salir de la tormenta financiera y el laberinto inmobiliario.
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