Las tasas de interés negativas están en camino
Esto es absolutamente icónico
Un momento histórico
Recientemente, el Banco de Ningbo anunció: ¡La tasa de interés de los depósitos a la vista se ajusta directamente al 0%, y los depósitos a plazo de un año son solo del 0.5%.
Después de preocuparnos tanto, ¡la tasa de interés del 0% finalmente no es solo una «hipótesis académica», sino una realidad!
Nadie puede resistir la reducción de la hoja de balance.
Según datos del Banco Popular de China, en 2025, los préstamos a corto plazo de los residentes para el consumo diario y los préstamos comerciales de los hogares individuales disminuyeron en 835.1 mil millones de yuanes, lo que indica que el sector de los residentes es relativamente cauteloso sobre el consumo y las expectativas de inversión en el entorno económico.
¡Esta es la primera vez desde 2007, cuando se dispuso de datos públicos!
El año pasado, aunque los préstamos a mediano y largo plazo de los residentes aumentaron en 1.28 billones de yuanes, la escala de nuevos préstamos disminuyó en un 43.1% en comparación con 2024. En otras palabras, hay muy pocas personas comprando casas.
Un profesor de economía dijo que ahora es un mundo de hielo y fuego, el sistema de circulación interna está muy involucrado, y la circulación externa que está profundamente integrada en la cadena industrial global de IA se está desarrollando rápidamente.
Pero el problema es que la IA no es amigable para todos: el 90% de las personas pueden tener propiedades, el 25% invierte en el mercado de valores, si la primera cae y la segunda sube, la capacidad de consumo general disminuirá.
Del mismo modo, el campo de la IA se desarrolla rápidamente, pero sus profesionales pueden representar menos del 10% de la población total.
Ante el frío invierno, todos solo ahorran y no gastan, y el único método de cobertura es reducir las ganancias de los depósitos, ¡e incluso hacerlas negativas!
Pero en China, debido a la constante presión inflacionaria, desde la década de 1960, los depósitos han sido una dirección que el gobierno ha estado alentando. Incluso para controlar el gasto, también se utilizaron boletos para «castrar» la función de la moneda, haciéndola imposible de gastar.
Por lo tanto, en la psicología de la gente común, los depósitos son similares a la compra de bonos del Estado, que pertenecen a la confianza financiera que la gente común confía al gobierno.
Para romper esta confianza rígida formada durante más de medio siglo, además de las consideraciones económicas, también está la reestructuración de las relaciones de confianza.
Una pregunta muy simple, ¿es factible que los chinos, especialmente los ancianos, posean una gran cantidad de acciones y otros activos financieros además de comprar casas y depósitos?
Si no lo es, la tasa de interés del 0% es un duro golpe psicológico para ellos.
Pero esto llegará tarde o temprano.
El margen de interés neto de los bancos comerciales ha caído al 1.42%, un nuevo mínimo en 20 años, y el modelo tradicional de «comer el margen de interés» está siendo vaciado.
Especialmente, la gente común y las empresas solo ahorran y no prestan, lo que solo traerá una mayor presión de pérdida a los bancos.
La tasa de interés del 0% que ahora llega oficialmente finalmente ha completado un salto clave a nivel psicológico.
La siguiente pregunta es, si todos continúan reduciendo la hoja de balance, ¿cuándo llegarán las tasas de interés negativas?
A corto plazo, la probabilidad de que aparezcan tasas de interés nominales negativas puede no ser alta.
Después de todo, la tasa de interés del 0% acaba de llegar, y los residentes todavía tienen un proceso de adaptación, y la aceptación social de las tasas de interés negativas es aún menor. Los bancos representan al Estado y no pueden tomar el dinero de los depositantes y también pagar intereses, lo cual es demasiado abusivo.
Más importante aún, si se utilizan tasas de interés negativas para «expulsar» una gran cantidad de efectivo de los bancos, y la gente común no compra casas ni especula con acciones, ¿a dónde irá el dinero? En caso de desintermediación financiera, la gente común realiza transacciones directamente en efectivo, entonces el lavado de dinero, la lucha contra el fraude y otros asuntos estarán completamente fuera de control.
O, la gente común simplemente cambia a dólares estadounidenses o rublos, especialmente rublos, cuya tasa de interés de los depósitos actual es tan alta como el 15.1%, ¿qué pasa si se «des-renminbi»?
En resumen, la moneda debe tener un activo como «ancla» para no descarrilarse.
Pero si se alarga el tiempo, la respuesta se vuelve ambigua.
Creo que las tasas de interés negativas ya están en camino.
Más personas dicen que cuando la tasa de interés de los depósitos a la vista ya es del 0%, las «tasas de interés negativas» ya han ocurrido en el nivel sustancial: siempre que la tasa de inflación sea positiva, la depreciación de la moneda está ocurriendo, y la tasa de interés del 0% es una tasa de interés negativa.
La tasa de interés del 0% está poniendo fin a la era de la banca china que ha dependido del margen de interés de los depósitos y los préstamos durante décadas, es decir, el modelo de «casa de empeño» propuesto por Ma Yun en su discurso problemático en Lujiazui.
Al mismo tiempo, también reestructurará la relación entre la gente común y los bancos que representan al Estado.
Es posible que nadie haya visto olas más grandes, pero definitivamente sucederán.
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